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每经记者 杨建 每经剪辑 彭水萍
（一）重磅音讯
据国新网10月6日音讯，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上昼10时举行新闻发布会，请国度发展转变委主任等指导先容“系统落实一揽子增量策略 塌实推动经济朝上结构向优、发展态势抓续向好”联系情况，并答记者问。
（二）券商最新研判
大同证券：关于将来行情的研判，复盘历史四轮牛市，这里能找到谜底
在履历了三年多的低迷行情后，近期A股的涨幅实在让东谈主感到“头昏脑眩”，关于将来行情的研判，无意可（金麒麟分析师）以通过对过往牛市的复盘获取相关谜底。
1、“519”行情复盘（1999年5月17-2001年6月13）。阛阓前期回调充分：行情启动前，上证指数履历了三年的盘整期，区间下落24.17%；经济抓续回落：1997年到1999年时代，季度经济增速由10.1%回落到6%-8%之间，濒临较大的增长压力；濒临通缩压力：1997年到1999年时代，GDP平减指数从3.62%回落到0%近邻；货币策略宽松：1999年到2001年时代，央行进行了两次降准：由13%降至6%，4次降息：5年以上贷款利率由10.53%降至6.21%；行情涨幅较大：上证指数区间高潮110.9%。
2、股权转变牛复盘（2005年6月6-2007年10月16）。阛阓前期回调充分：行情启动前，上证指数履历了近四年的盘整期，区间下落53.87%；经济高增长：季度GDP增速由2004年4季度的8.8%高潮到2007年3季度的14.3%，而在股权转变牛时代GDP季度增速保抓在10%以上；濒临通胀压力：GDP平减指数由2005年4季度的2.83%攀升到2007年3季度的8.49%；货币策略偏紧：央行抓续提高进款准备金率由2005年6月的7.5%到2007年13%，5年以上贷款利率由2005年年头的6.12%提高到2007年的7.83%；行情涨幅精深：上证指数区间高潮501%，沪深300区间高潮618.46%。
3、杠杆牛复盘（2014年7月22-2015年6月12）。阛阓前期回调充分：行情启动前，上证指数履历了五年的盘整期，区间（20090804-20140722）下落40.06%；经济回落：季度GDP增速由2013年1季度的7.9%回落到2015年年末的6.9%，经济增长濒临较大压力；濒临通缩压力：2014年到2015年间，GDP平减指数季度增速由2013年四季度的2.69%下滑到0近邻；货币策略宽松：央行在2014年到2015年进行了3次降准，由2014年的20%降到2015年年末的17.5%，蓄积降准幅度达250BP；2014年到2015年连气儿6次降息：5年以上中永恒贷款利率由6.4%降到2015年年末的4.75%；行情涨幅精深：创业板指高潮198.38%，上证指数高潮151.47%，沪深300指数高潮146.28%。
4、中枢钞票牛复盘（2019年10月4-2021年2月18）。阛阓前期回调充分：行情启动前，上证指数履历了三年半的盘整期，区间下落50.9%；经济干与高质料发展阶段：季度GDP增速由2018年四季度的6.5%降至2021年四季度的4.3%；暖和通胀水平：2019年到2020年之间，GDP平减指数季度增速落在1%到3%之间；货币策略宽松：2019年到2021年央行连气儿四次降准，蓄积降准幅度达200BP，2019年到2021年央行连气儿三次降息，由3.3%降至2.95%；行情涨幅精深：创业板指高潮173.38%，沪深300指高潮94.56%，上证指数高潮49.14%。
华金证券：底部高潮的抓续性和节拍如何？
1、A股历史大底后的反弹三阶段：初期看策略、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为平缓上升或底部震撼、中期快速上升、末期震撼筑顶，且中期反弹幅度最强、抓续时辰最长。不同阶段决定行情的影响身分有所不同。反弹初期，紧要积极的策略和外部事件是影响行情的中枢身分，如2005年的股改、2008年的“四万亿”；2014年的“国九条”、2016年供给侧转变、2020年的抗疫绝顶国债均是驱动高潮的中枢身分。
反弹中期，基本面是驱动A股进一步高潮的中枢身分，而A股关于偏负面的策略或事件的敏锐性有所下降。反弹末期，A股主要受外部事件和基本面、估值等共同影响：若基本面证伪则可能导致行情见顶；其次负面事件或策略可能对阛阓发扬酿成冲击；临了估值过高对行情见顶也有影响。
2、现时的高潮尚处初期，短期或者率能抓续。现时的高潮尚处初期，主要受紧要的积极策略和外部事件推动。策略上，短期或者率不息积极：领先总体基调上一经转向积极，可能使得信用筑底进而导致A股估值建造；其次，具体策略标的和力度已绝顶明确，进步经济建造预期，A股大盘的估值因此或者率建造。外部事件上，好意思联储降息后行家流动性宽松周期已开启。中好意思短期出现摩擦的风险较小，反弹干与中期后的中枢决定身分是基本面，后续可能建造。外部负面事件及估值来看，短期风险不大。
3、经济和盈利预期节后可能进一步建造。经济建造预期可能抓续。企业盈利改善预期节后也可能上升。流动性来看，大幅改善的趋势可能不息。国内已降准降息，短期宏不雅流动性守护宽松。股市资金短期有望抓续大幅改善：策略大幅进步阛阓脸色和赢利效应，融资、外资、新发基金及散户资金都可能大幅抓续改善；季节性效应上融资和外资节后多流入。风险偏好可能抓续上升。策略积极，阛阓脸色阻挡上升。外围环境偏流露，假期外围风险有限。
4、短期估值建造逻辑占优，提议珍重金融地产、科技成长和中枢钞票。从反弹的节拍上看，金融地产和中枢钞票短期可能占优。复盘历史，反弹的初期，顺周期相对占优，中期和后期主淌若产业趋势上行和高景气的行业占优。现时来看，节后可能干与反弹的中期，短期金融地产、中枢钞票占优，同期科技等中小盘成长值得布局。
5、从反弹的逻辑上看，短期估值建造逻辑占优，后续科技、电新、医药及周期中的中小盘成长个股可能补涨。反弹来自于策略发力导致信用筑底改善进而A股估值建造，反弹的中期阶段回来基本面。提议逢低布局：受益于策略进步经济建造预期、补涨和外资流入的中枢钞票；策略和产业趋势朝上、可能补涨的计较机、传媒、电子、通讯、周期；受益于策略和脸色上升的券商、地产。
（三）券商行业掘金
国元证券：鸿蒙系统开天辟地，生态应用千帆动身
1、华为十年磨一剑，打造全栈自研的鸿蒙操作系统
鸿蒙是面向万物互联的全场景漫步式操作系统，赞助手机、平板、智能一稔、贤慧屏等多种终局征战开动。鸿蒙运用漫步式技艺，将手机、电脑、平板、电视等征战相接起来，扫尾征战之间的互联互通。2019年首发以来，鸿蒙操作系统以险些每年一版块的速率迭代，最新的HarmonyOS NEXT鸿蒙银河版从操作系统内核、文献系统，到编程话语、编译器/开动时、编程框架，扫尾了全栈自研，皆备砍掉了传统的AOSP代码，系统的交流度、能效、安全性获取大幅进步。
2、生态欢跃是操作系统得手的要津，鸿蒙生态行将干与第二阶段
“鸿蒙三大战争，一经完成了底座、体验两个，还有一个战争是生态。生态成，则鸿蒙成。”从国内智高手机操作系统市占率来看，2024年第一季度，华为鸿蒙HarmonyOS市占率达到了17%，在中国阛阓初度稀零苹果iOS份额（16%）。TechInsights瞻望，2024年鸿蒙系统有望取代苹果iOS成为中国阛阓上第二大智高手机操作系统。奉陪鸿蒙生态干与第二阶段，华为祈望联袂更多开发者，加快千行百业的应用鸿蒙化，共建鸿蒙生态。
3、开源鸿蒙赋能B端千行百业，华为鸿蒙就业C端阔绰者
华为鸿蒙操作系统主要面向终局阔绰者拓展它所擅长的“1+8+N”范畴，开鸿智谷、鸿湖万联、润和软件等开源鸿蒙生态伙伴所刊行的生意刊行版操作系统，则主要面向行业垂直范畴，进行纵深鸿蒙化发展，南向相接征战、北向相策应用，推动细分行业的数字化转型和物联网化，华为to C，其他企业to B。OpenHarmony齐集百行万企征战厂商，为行业提供圆善管制决策，已有43款刊行版通过兼容性测评。HarmonyOS方面，好意思团、新浪、支付宝、高德舆图等一众互联网头部企业纷繁官宣加入鸿蒙生态，越来越多的伙伴和开发者正在积极拥抱鸿蒙生态，酿成“鸿蒙千帆起”的欢跃征象。
4、投资提议
华为全新鸿蒙HarmonyOS NEXT版块蓄势待发。2024年鸿蒙生态行将干与第二阶段，将加快千行百业的应用鸿蒙化。提议珍重深度参与鸿蒙生态成就、技艺和居品造就度较高的上市公司：润和软件、软通能源、九联科技、拓维信息、中科创达、诚迈科技、科蓝软件、东方中科等。
华鑫证券：Robotaxi、Optimus、FSD密集催化，左侧布局特斯拉静待花开
1、Robotaxi/Optimus/FSD密集催化，T链景气度快速上升，特斯拉中国官方展示了一张发布会预报海报，上头写着“WE ROBOT”，预示着此前一直备受期待的Robotaxi有望发布，特斯拉中国示意该发布会将在北京时辰10月11日举行（10月10日在洛杉矶举办）。Robotaxi发布会“We，Robot”将于10月10日开展：马斯克也在其国内与外洋的酬酢媒体上同步发布了这张预报海报，并附言“这将载入汗青”。这次马斯克并未告成说起Robotaxi，而是名称为Robot，这次发布的可能不单是是Robotaxi，或将同期展示Optimus新本体。
2、Optimus Gen3瞻望将在Q4发布：Optimus瞻望在5-6年可达到百万台量产级别。资本方面，马斯克示意任何东西惟有量产填塞大，资本就会趋近于其物料资本。Optimus是一个类东谈主机器东谈主，它比汽车要小得多、轻得多，是以它的资本在大限制分娩时可能不会跨越1万好意思元。量产节拍方面，每次迭代的周期应该不到两年，或者五到六年后，年产量不错达到百万台。灵巧手方面，下一代的Optimus灵巧手驱动器被移到了前臂，通过像东谈主类手雷同的缆线来操作手指，下一代的手有22个开脱度，基本不错实行东谈主类手能作念的大部分任务。驱动器从手部后置到前臂，能够进一步舒缓灵巧手的体积。
3、FSD有望在2025Q1登陆中国和欧洲：2024年9月5日，特斯拉公布了FSD的道路图。瞻望于2024年10月推出FSD v13，将必要的过问之间的里程提高约6倍，并扫尾自动驶出、停车和倒车。2025年Q1，在中国和欧洲推出FSD，当今正恭候监管审批。买在无东谈主问津时，看好特斯拉产业链左侧布局契机。白马标的：拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪；弹性标的：多利科技、无锡振华、模塑科技（维权）；北交所：开特股份、骏创科技。
4、抓续看好汽车行业。整车：国内40万元以上阛阓干与壁垒较高，与华为有深度相助的鸿蒙智行车企有望迟缓占据一定份额，提议珍重赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；汽车零部件：卑劣格式重塑、技艺变迁相通零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，珍重成长性赛谈：表里饰：新泉股份、岱好意思股份、模塑科技；轻量化：珍重文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；智能化：Robotaxi加快鼓舞，珍重中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；东谈主形机器东谈主：特斯拉Optimus量产在即，提议珍重三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技（维权）、贝斯特；北交所：提议珍重骏创科技、开特股份、易实精密。
封面图片起原：视觉中国-VCG211298090733
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包袱剪辑：张倩